日前，有着“鹰王”之称的美联储理事鲍曼表示，通胀仍高于2%的目标，这令人不安，自己对降息持谨慎态度。另外，美国资深策略师大卫·罗奇（David Roche）预计，2025年美股将出现熊市（跌幅或达20%），原因是降息幅度小于预期、美国经济放缓和人工智能泡沫。
刚刚过去的周末，美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉也表示，如果美联储不尽快降息，美国消费者可能会失去信心。
当前，华尔街对美国经济的健康状况越来越感到不安，美国家庭也感受到了压力。本周晚些时候，美国将陆续公布一系列新的经济指标，包括7月份CPI、最新零售销售情况以及美国一些顶级零售商的盈利情况。市场焦点已转向这些指标，投资者正试图辨别，美国家庭是否面临通胀加剧和利率上升带来的更大压力。
“鹰王”鲍曼最新发声
据美联储官网消息，美联储理事米歇尔·鲍曼在科罗拉多斯普林斯的堪萨斯银行家协会发表演讲时表示，“5月和6月在降低通胀方面取得的进展是受欢迎的，但通胀仍高于委员会2%的目标，这令人不安，美联储的利率设定小组在考虑调整目前的政策立场时，我将保持谨慎的态度。”
美国劳工部今年7月美国失业率环比增长0.2个百分点至4.3%，是自2021年10月以来最高值。不过，鲍曼表示，最近失业率跃升至4.3%可能夸大了劳动力市场降温的程度。她称，今年失业率的上升很大程度上反映了招聘疲软，因为进入劳动力市场的求职者需要更长的时间才能找到工作，而裁员人数仍然很低。也可能是一些临时因素导致了7月份就业报告的疲软。7月份失业率的上升主要集中在工人经历临时裁员，他们更有可能在未来几个月内被重新雇用，而飓风“绿柱石”可能导致就业增长疲软，因为上个月因恶劣天气而无法工作的工人人数显著增加。
美国7月CPI数据将于北京时间8月14日周四晚公布，这将是美联储下一次（9月）利率决议前公布的倒数第二份CPI报告。
鲍曼表示，如果即将到来的数据继续显示通胀正在持续朝着2%的目标迈进，那么逐步降低联邦基金利率将变得适当，以防止货币政策对经济活动和就业过度限制。但我们需要耐心，避免对任何单一数据点反应过度，从而破坏降低通胀的持续进展。
鲍曼说，“我仍然认为通胀存在一些上行风险。”去年在通胀方面取得的大部分进展是由于供应方面的改善。由于供应链已基本正常化，近几个月来劳动力参与率已趋于平稳，低于大流行前的水平，以及过去几年美国移民人数大幅增加，未来通胀率不太可能继续降低通胀。
地缘政治事态发展也可能对通胀构成上行风险，最近源自亚洲的集装箱运输成本飙升表明，全球供应链仍然容易受到干扰，这可能会给食品、能源和大宗商品价格带来上行压力。此外，额外的财政刺激措施还可能增加需求动能，从而阻碍在降低通胀方面取得进一步进展。
最后，仍然存在一种风险，即移民的增加可能导致住房服务通胀持续居高不下。鉴于目前经济适用房的库存量较低，新移民涌入一些地理区域可能会导致租金上涨压力，因为额外的住房供应可能需要时间才能实现。
鲍曼表示，“鉴于通胀存在上行风险以及劳动力市场状况和经济前景的不确定性，我将继续密切关注数据，评估货币政策的适当路径。”
对此，有分析人士指出，鲍曼仍然认为通胀存在上行风险，并且劳动力市场保持强劲，这暗示她可能还没有准备好在美联储9月的下次开会上支持降息。根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具FedWatch Tool，截至上周五下午，市场预计美联储在9月会议结束前降息50个基点的可能性约为50%，低于一周前的75%。
北京时间8月13日（周二）20:30，美国7月PPI数据将公布；北京时间8月15日（周四）20:30，美国7月CPI数据将公布。上述两个数据都有可能对市场产生影响。经济学家预计，美国7月CPI环比将上涨0.2%，而不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI环比也将上涨0.2%。
美股将出现熊市？
美国资深策略师大卫·罗奇（David Roche）预计，2025年美股将出现熊市，原因是降息幅度小于预期、美国经济放缓和人工智能泡沫。大卫·罗奇此前曾担任摩根士丹利全球策略师兼研究主管。
大卫·罗奇称，熊市可能即将到来，但可能在2025年，主要原因有三个：
首先，美联储将抵制将利率降至市场预期的3.50%。根据芝加哥商品交易所FedWatch Tool的数据，美联储对2025年的预测中值为4.1%，而目前几乎所有市场参与者都认为到2025年9月利率将低于4.1%。
其次，企业利润不会达到预期，因为经济将放缓。
导致熊市的第三个因素是人工智能行业的泡沫。大卫·罗奇表示，人工智能行业“果断地进入了泡沫地带”，但其势头将在未来六个月左右消退，并将成为经济增长放缓的驱动力之一。
大卫·罗奇说：“我认为上述三个因素足以导致美股在2025年的熊市中下跌20%，也许最早可能从今年年底开始。”他补充说，这一预测并没有考虑到谁将赢得11月的美国总统大选。
CNBC报道称，上周，美联储在最近一次会议上保持利率稳定的决定受到质疑，当时一份低于预期的就业报告引发了经济衰退的担忧，导致市场大幅抛售，日本加息后套利交易的解除也加剧了市场抛售。然而，市场很快收复了大部分失地，标准普尔500指数上周收盘下跌不到0.1%。
现在，大卫·罗奇预计美联储将继续降息25个基点，然而，这也将导致利润率下降，这将在2025年逐步发生。他说：“如果你希望美联储降低利率，那么经济必须放缓利率，劳动力市场必须放缓，利润率将面临压力。”如果这些因素引发熊市，美联储将有解决的空间，因为美联储官员、消费者和政客的痛苦阈值非常低。
大卫·罗奇说：“如果情况比预期更糟，美联储可能有足够的降息空间，而且美联储一再表示。”他补充道，这能否决定性地扭转熊市尚不确定，但它将阻止熊市成为“破坏和摧毁世界经济”的东西。
全球领先的独立投资研究提供商BCA Research的分析师前不久也警告称，美股“将很快见顶，熊市将开始”，理由是美国散户投资者和投资公司的“场外现金”水平创下历史新低，这只能说明后续“火力不足”。该公司表示：“全球资产配置者应该超配政府债券而不是股票。此外，还应该适当配置美元现金。”
曾经准确预言过1987年股灾，以及最早预测了美国次贷危机的国际投资大师吉姆·罗杰斯近期也再度发声。他警告投资者称，熊市即将来临。美国股市存在一系列令人担忧的迹象，例如：大量新投资者涌入股市、市场广度下降、债务水平高企等。这些现象都表明，牛市可能即将结束。
另外，近期，伴随着市场波动加剧，以及消费者在高利率环境下捂紧腰包，越来越多的声音呼吁美联储尽快降息。美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉上周日警告称，如果美联储不尽快开始降息，美国消费者可能会感到沮丧。
布莱恩·莫伊尼汉称，“他们（美联储）告诉人们利率可能不会上涨，但如果不尽快开始降息，美国消费者可能会感到沮丧。”一旦美国消费者真的开始变得非常消极，就很难把他们拉回来。
消费是美国经济的关键支柱之一，历史表明，消费强劲曾多次助力美国经济免于衰退。然而，由于利率居高不下，美国消费正在遭受打击。布莱恩·莫伊尼汉表示，消费者仍在消费，但支出增长已经放缓至去年同期的一半左右，消费已经放缓。
摩根士丹利首席股票策略师Michael Wilson称，经济不确定性和疲软的企业盈利预期构成双重打击，可能会限制股市上涨。这位策略师表示，预计标普500指数或在5000点至5400点区间内波动如何杠杆炒股，因宏观经济数据短期内并无明确信号，该区间的上限意味着比当前水平仅上涨1%，而下限则意味着下跌6.4%。
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