文/《清华金融评论》白浩辰、实习编辑柳思佩
2024年8月末，5家A股上市险企——中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险均已披露2024年中报业绩，五家险企净利润合计1951.46亿元。4家险企陆续公布中期分红方案。
截至2024年8月末，A股5家上市险企——中国人寿（601628.SH）、中国平安（601318.SH）、中国人保（601319.SH）、中国太保（601601.SH）、新华保险（601336.SH）均已完成2024年中报的披露工作。
营业收入方面，五家A股上市险企增长相对稳健，上半年营业收入合计1.27万亿元，同比增长7.4%。中国平安高居榜首，上半年营业收入4949.66亿元，同比增长1.3%。
表1：A股上市险企2024年上半年营业收入情况
来源：公司中报 单位：亿元
净利润方面，五家A股上市险企增利情况明显，上半年净利润合计1951.46亿元，同比增长12.3%，利润增速大幅领先营收增速。其中，中国平安上半年利润达到887.04亿元，位居五家A股上市险企首位，同比增长6.3%；中国太保上半年净利润同比高增41%，达到258.58亿元。
表2：A股上市险企2024年上半年净利润情况
来源：公司中报 单位：亿元
总资产方面，5家A股上市险企继续稳健扩张规模，上半年总资产合计24.15万亿元，同比增长7.1%。中国平安规模继续领先，截至上半年末，资产规模达到12.23万亿元，资产规模超5家A股上市险企资产总和一半，同比增长5.6%。
表3：A股上市险企2024年上半年总资产情况
来源：公司中报 单位：亿元
保费收入方面，2024 年上半年，全国保险行业共实现原保险保费收入3.55万亿元，同比增长4.9%，5家A股上市险企保费收入合计1.76万亿元，同比增长3%，约占行业总保费收入的半壁江山。
表4：A股上市险企2024年上半年保费收入情况
来源：公司公告 单位：亿元
人身险：保费收入持续提升，分红险增长迅速
人身险业务方面，根据中国保险行业协会发布的《2024上半年保险市场观察》,2024上半年人身险公司原保险保费收入2.62万亿元，同比增长5.2%，分红寿险业务是人身险中增速最快的部分，同比增长7.55%。
表5：2024上半年人身险原保险保费收入
来源：中国保险行业协会 单位：亿元
5家A股上市险企报告期内均开展人身险业务，原保费收入合计1.18万亿元，占全行业总保费的44.9%。中国人寿以4896亿元的保费收入位列5家A股上市险企人身险第一名。具体来看，中国人寿积极开展各类政策性健康保险业务，2024年上半年，中国人寿寿险公司其他渠道总保费达349.24亿元，同比增长16.3%，承办了200多个大病保险项目、70多个政策性长期护理保险项目和120多个城市定制型商业医疗保险项目。并持续推进互联网保险业务发展，完善集中运营、统一管理的互联网保险业务经营体系，2024年上半年互联网保险业务总保费达497.23亿元。
表6：A股上市险企2024上半年人身险保费收入
来源：公司中报、公司公告 单位：亿元
财产险：保费稳健扩容，家庭财险显著提升
报告期内除新华保险外，5家A股上市险企中其余4家均开展了财产险业务，保费收入共计6,432亿元，约占行业总保费70%。中国人保以3120亿元位列A股上市险企财产险保费收入榜首。具体来看，中国人保持续推进风险减量服务提质、扩面、增品，构建“产品供给-保前-保中-灾前-灾中-灾后”的服务闭环，高新技术企业和专精特新企业覆盖率分别提升至23.7%和32.3%。人保财险总裁于泽表示，“随着智能网联汽车进一步发展，将催生巨大的保险需求，形成潜在的特色增量市场。在这个领域，人保财险将在产品、人才、技术、队伍、理赔、服务等方面做好研究和准备，不断推动创新，更好地为客户提供全方位的保障服务。”
表7：A股上市险企2024上半年财产险保费收入
来源：公司中报、公司公告 单位：亿元
投资端：5家险企收益超三千亿元，新华保险收益率达4.8%
投资端来看，5家A股上市险企投资端收益普遍良好，总投资收益合计3370.63亿元，同比增长33.3%。中国人寿总投资收益居首，达到1223.66亿元，同比高增超50%。新华保险、中国平安、中国太保增幅也均超两位数。中国人保表现不佳，总投资收益同比下滑7.7%，但投资收益率仍居高。
表8：2024上半年A股上市险企投资收益情况
来源：公司中报、公司公告 单位：亿元
收益率方面，新华保险上半年总投资收益率（年化）达到4.8%，成为5家A股上市险企中总投资收益率最高的一家。新华保险半年报中表示，投资收益变动原因主要是投资资产分红收入及买卖价差收益同比增加。具体来看，新华保险投资组合主要侧重金融投资，上半年，新华保险加大对长期股权投资方面的补足力度，着手压低金融投资占比，并进一步削降了投资组合中定期存款的占比。详细来看，新华保险金融投资的侧重点仍以债券为主，但在上半年经过加大股票、基金等领域的投入，债券的占比出现一定程度的稀释。
四家上市险企中期分红，合计金额达269.64亿元
在新“国九条”背景下，上半年盆满钵满的A股上市险企陆续公布了中期利润分配计划。除中国太保外，其它4家A股上市险企均拟实施中期分红，拟分红金额共计269.64亿元。具体来看，中国平安分红最为阔绰，每股派发现金股息人民币0.93元（含税），其余三家均为首次中期分红。
表9：A股上市险企2024年中期利润分配方案
来源：公司公告 单位：亿股、亿元
此次中期分红不仅是对国家政策的响应，也体现了A股上市险企对下半年保险业发展前景的乐观及对自身经营策略的信心。多家A股上市险企将下半年业务重心锁定在分红险、健康险、养老险等领域上，也对数字化转型、降本增效提出了新的要求。
为实现经营目标，推进行业高质量发展，保险业应持续优化经营策略。投资端应夯实投研基本功，聚焦优势品种，构建长期合理的投资收益水平组合，关注内外市场周期波动及国家产业结构调整，审慎乐观推进对REITs等另类投资工具的应用。负债端要紧跟中央金融工作会议精神，扎实推进利率调降，引导市场回归保险本源，规避行业性利差损，防范化解金融风险。加大差异化、定制化产品的开发力度，持续扩充保险市场产品货架。
本文编辑丨 白浩辰
责编丨许晨辉、秦婷、兰银帆
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